根据胡润研究院今年3月27日发布的2025胡润全球富豪榜，财富计算的截止日期为2025年1月15日。东方雨虹董事长李卫国、三棵树董事长兼总裁洪杰继续双双登榜，而三棵树洪杰以5亿元的身家优势，再次将连续十年稳坐头把交椅的东方雨虹李卫国拉下了王座，第二次蝉联中国涂料首富。

这场被戏称为"涂料防水界世纪之战"的财富较量，背后是两家企业战略路径的激烈碰撞。

市值"过山车"：千亿帝国大缩水 

回顾近三年胡润榜单，李卫国始终以绝对优势领跑行业——2023年还以210亿元身家位列全球第1237位，碾压位居第1532位身家185亿元的洪杰。

2024年洪杰上演"逆跌奇迹"，在行业寒冬中守住180亿元，而李卫国的财富已缩水至165亿元。

资本市场用数字写下残酷剧本：东方雨虹市值从2021年巅峰期的1600亿元一路俯冲，至2025年4月10日下午14：40仅剩287.1亿元，相当于蒸发掉4.7个当前的三棵树（277.1亿元）。

2025年榜单，三棵树市值韧性支撑洪杰完成反超，再次终结了东方雨虹长达十年的财富统治。曾经需要仰望的对手，如今在市值排行榜上几乎贴身肉搏，仅差10亿元的距离。

财报里的"龟兔赛跑"

翻开两家企业近三年成绩单，俨然看到一场现实版龟兔赛跑： 

‌东方雨虹‌的规模神话正在褪色：

2022年319亿元营收创下历史新高，但净利润却遭腰斩至15亿元；2023年营收微增3%至328亿元，净利润却再跌15%至12.8亿元。2024营收280.56亿元，同比下降14.52%；净利润仅为1.08亿元，同比大幅下降95.25%，创下近13年的最低水平。

疯狂扩张的B端业务埋下隐患，应收账款常年维持在130亿元高位，其2024年三季报显示其经营性现金流骤降70%。 

‌而三棵树‌则走出深V反弹：2022年营收突破113.38亿元，同比增长10%，净利润3.1亿，增长178.23%，实现扭亏为盈；2023年营收124.76亿元，同比增长10.03%，净利润1.77亿元。三棵树预计2024年净利润3.1亿至4.2亿元，大增78.63%至142.02%

其秘密武器是遍布全国的五万家乡镇门店，2024年零售渠道贡献超七成收入，把工程业务风险压缩至30%以下。

刚刚进入第二回合 

战略选择决定命运分野。东方雨虹曾凭借绑定碧桂园、万科等地产巨头，2018-2021年间业绩狂飙突进，但当地产寒冬来临，其58%营收来自房企的脆弱性暴露无遗。

反观三棵树，洪杰早在2020年就启动"千城万镇"计划，把涂料卖进县城夫妻店，如今乡镇市场贡献率已达45%。 

在转型赛道上，洪杰押注光伏涂料，2024年拿下分布式光伏涂料15%市场份额；李卫国则斥资20亿布局绿色建材产业园，但财报显示该业务尚处培育期，2023年仅贡献3%营收。

资本市场用脚投票：截至2025年4月10日，东方雨虹动态市盈率265.43，仍比三棵树50.65高出5倍，这或许是对技术储备的期待，也可能成为东方雨虹最后的尊严防线。 

这场首富易位绝非终点。当洪杰在三棵树年报致辞中写下"穿越周期需要十年耐心"，李卫国在东方雨虹内部信中强调"二次创业迫在眉睫"，中国涂料防水行业的权力游戏，才刚刚进入第二回合。